11月17日，為更準(zhǔn)確地把握金融供給側(cè)改革的內(nèi)涵，落實(shí)關(guān)于“深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力”的重要指示。以“金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防范”為主題的第三屆贛江金融高端論壇在江西財(cái)經(jīng)大學(xué)成功舉辦。江西財(cái)經(jīng)大學(xué)校長(zhǎng)盧福財(cái)致開(kāi)幕辭，副校長(zhǎng)王小平主持開(kāi)幕式。

　　本次論壇分為主論壇以及兩個(gè)分論壇：《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》征文學(xué)術(shù)研討會(huì)、“金融支持江西經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”智庫(kù)研究圓桌會(huì)議。中國(guó)人民大學(xué)副校長(zhǎng)、一級(jí)教授吳曉求領(lǐng)銜，中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院院長(zhǎng)莊毓敏教授，副院長(zhǎng)趙錫軍教授、張成思教授、以及譚松濤教授，瞿強(qiáng)教授、許榮教授、何青教授等人大金融精英團(tuán)隊(duì)，中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院院長(zhǎng)、《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》主編何德旭教授領(lǐng)銜，《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》編輯部副主任、副研究員王振霞，中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院綜合經(jīng)濟(jì)研究部副主任、副研究員馮明等團(tuán)隊(duì)，以及重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院副院長(zhǎng)教育青年長(zhǎng)江學(xué)者辛清泉教授，中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)文瀾特聘教授國(guó)家“萬(wàn)人計(jì)劃學(xué)者”孔東民教授等著名學(xué)者出席了此次論壇。

　　盧福財(cái)代表學(xué)校向前來(lái)參加此次高端論壇的各位嘉賓和專(zhuān)家學(xué)者，以及老師和同學(xué)們，表示誠(chéng)摯的歡迎!向長(zhǎng)期關(guān)心和支持學(xué)校發(fā)展的高校同仁、社會(huì)友人、校友們尤其是吳曉求副校長(zhǎng)及中國(guó)人民大學(xué)特別是現(xiàn)代金融發(fā)展研究院成立兩年來(lái)的鼎力支持和真誠(chéng)幫助，表示他們崇高的敬意和衷心的感謝。

　　他指出，本屆論壇以“金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防范”為主題，與國(guó)家正在實(shí)施的金融發(fā)展戰(zhàn)略高度契合，是全社會(huì)共同關(guān)注的課題，具有鮮明的時(shí)代特征和重大的現(xiàn)實(shí)意義。2019年2月，領(lǐng)導(dǎo)人在中共中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)時(shí)強(qiáng)調(diào)：要深化對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)金融形勢(shì)的認(rèn)識(shí)，正確把握金融本質(zhì)，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，平衡好穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，精準(zhǔn)有效處置重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，深化金融改革開(kāi)放，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，堅(jiān)決打好防范化解包括金融風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，推動(dòng)我國(guó)金融業(yè)健康發(fā)展。

　　他指出，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，需要大家的共同參與。希望大家充分利用論壇這一平臺(tái)，相互交流，相互借鑒，相互啟迪，集思廣益，努力碰撞出新的理念、新的觀點(diǎn)和新的思路。為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為健全具有高度適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力、普惠性的現(xiàn)代金融體系，有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)做出積極貢獻(xiàn)。

　　吳曉求教授在講話(huà)中指出要認(rèn)真學(xué)習(xí)貫穿落實(shí)十九屆四中全會(huì)的精神，研究在中國(guó)現(xiàn)代化的過(guò)程中如何實(shí)現(xiàn)國(guó)家和社會(huì)治理現(xiàn)代化，這是當(dāng)前我們面臨的重要任務(wù)。他表示學(xué)術(shù)研究一旦停滯不前，是不會(huì)進(jìn)步的，做好學(xué)術(shù)研究第一是要有批判精神，雖現(xiàn)在或許有點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，但如果你心胸坦蕩，是為這個(gè)國(guó)家探索一些問(wèn)題，是能夠得到理解的。因?yàn)槿绻麤](méi)有批判精神是做不好學(xué)術(shù)的，學(xué)者的責(zé)任是找到問(wèn)題的根源以及如何解決這些問(wèn)題，不能沉浸在既往的成就當(dāng)中。第二有科學(xué)的態(tài)度，也是一個(gè)學(xué)者應(yīng)有的責(zé)任。第三要開(kāi)放不要孤立，不要自以為是。要認(rèn)真聽(tīng)取不同意見(jiàn)和看法，不要急于反駁，因?yàn)橹挥性谔剿髦胁拍苈l(fā)現(xiàn)真理，接近事實(shí)真相。

　　最后，吳曉求教授希望在中國(guó)人民大學(xué)的幫助下和共同努力、相互學(xué)習(xí)下，共同把江西財(cái)經(jīng)大學(xué)的金融學(xué)科提高到一個(gè)新的水平，這是我們的初衷，也是此次論壇的目的。

　　嘉賓合影后，吳曉求教授以“中國(guó)金融如何走開(kāi)放之路”為主題進(jìn)行主旨演講，他認(rèn)為目前中國(guó)金融開(kāi)放還是相對(duì)封閉狀態(tài)，基于如何推動(dòng)金融開(kāi)放、如何防范局部的風(fēng)險(xiǎn)衍變成全面的風(fēng)險(xiǎn)、如何深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)而更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等問(wèn)題都是值得思考研究的。他指出一個(gè)有國(guó)際影響力的大國(guó)，本質(zhì)上不在于有多少核彈頭，不在于有多少航空母艦，也不在于國(guó)際貿(mào)易排第一或第二，而在于是否具有全球資源配置、全球風(fēng)險(xiǎn)分散的強(qiáng)大的金融能力和有彈性的金融體系，一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的最后競(jìng)爭(zhēng)，就是金融。另外，他指出金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的過(guò)程中不僅僅只是提供融資服務(wù)，更重要是提高全社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制和財(cái)富組合的機(jī)制，只有通過(guò)不斷的金融創(chuàng)新改革，進(jìn)而提高金融效率、提升金融流動(dòng)性，提供多樣性融資選擇。然而，一個(gè)國(guó)家金融之間的競(jìng)爭(zhēng)歸結(jié)到底還是金融人才的競(jìng)爭(zhēng)，因此中國(guó)應(yīng)該大力發(fā)展教育，建設(shè)世界一流大學(xué)，孕育先進(jìn)思想，培養(yǎng)有創(chuàng)新思維的一流人才。

　　最后，他表示中國(guó)金融開(kāi)放需要把金融的五個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)做好，一是進(jìn)一步完善我國(guó)法律體系包括金融法律體系;二是提高我國(guó)法治能力和法治水平;第三是提高我國(guó)市場(chǎng)信用體系和信用能力;第四是提高人民對(duì)國(guó)家的信心;第五是保持政策的連續(xù)性和可預(yù)期性。

　　何德旭教授以“新形勢(shì)下的金融風(fēng)險(xiǎn)及其防范”為主題進(jìn)行主旨演講，他指出，近些年來(lái)，在金融新形勢(shì)下，防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，取得了階段性的成就，金融風(fēng)險(xiǎn)處在整體收斂、總體可控的狀態(tài)。但有些風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有得到根治，仍然存在隱患。諸如地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等新型風(fēng)險(xiǎn)仍需進(jìn)行防控。另外，他認(rèn)為金融風(fēng)險(xiǎn)形成的原因十分復(fù)雜，周期性、結(jié)構(gòu)性、體制性的因素交織在一塊，構(gòu)成了矛盾疊加的整體，防范化解起來(lái)是特別困難的。

　　對(duì)于新形勢(shì)下面臨的新風(fēng)險(xiǎn)，他認(rèn)為體現(xiàn)在以下方面。一是三個(gè)新形勢(shì)：經(jīng)濟(jì)下行的壓力持續(xù)性加大;金融科技快速發(fā)展;在金融開(kāi)放步伐加快、幅度加大的背景下，面臨的外部沖擊壓力加大。在這些新的金融形勢(shì)下，我們也面臨著新的突出性金融風(fēng)險(xiǎn)。二是三個(gè)新風(fēng)險(xiǎn)：中小銀行風(fēng)險(xiǎn)、金融科技風(fēng)險(xiǎn)、外部沖擊風(fēng)險(xiǎn)。他強(qiáng)調(diào)到，對(duì)于中小銀行的問(wèn)題，我們需要給予高度密切的關(guān)注。中小銀行應(yīng)該明確定位、堅(jiān)守為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的宗旨。金融科技向金融的滲透應(yīng)該遵循金融發(fā)展的規(guī)律，要結(jié)合金融業(yè)務(wù)的需要來(lái)發(fā)展。另外，還應(yīng)大力發(fā)展金融監(jiān)管科技，從而對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防控。

　　最后，關(guān)于金融風(fēng)險(xiǎn)的防控，他提出了自己的認(rèn)識(shí)和思考。第一對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的防控，中國(guó)和其他國(guó)家是不同的，中國(guó)政府有很強(qiáng)大的防控風(fēng)險(xiǎn)的能力。第二金融風(fēng)險(xiǎn)的防控，不僅是一場(chǎng)攻堅(jiān)戰(zhàn)，更是一場(chǎng)持久戰(zhàn)。與此同時(shí)我們要處理好風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)新之間的關(guān)系。第三防范金融風(fēng)險(xiǎn)，我們要尤其關(guān)注局部性金融風(fēng)險(xiǎn)向系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的演化。第四夯實(shí)金融安全基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)防控至關(guān)重要。

　　張成思教授以“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的困境與金融政策改革”為主題進(jìn)行主旨演講，他指出從金融市場(chǎng)改革的視角出發(fā)，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨著很多困境。第一，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)總體上有微調(diào)、有改善，但內(nèi)部結(jié)構(gòu)上還存在著問(wèn)題，其中經(jīng)營(yíng)性投資、生產(chǎn)性投資更多地轉(zhuǎn)向金融行業(yè)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有金融化的傾向;第二，和經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)投資的下降相呼應(yīng)，普通商品也存在金融化的趨勢(shì);第三，結(jié)構(gòu)性通貨膨脹不是短期的熱點(diǎn)問(wèn)題，是一個(gè)長(zhǎng)期問(wèn)題;第四，GDP平減指數(shù)和總體CPI指標(biāo)的分化很?chē)?yán)重。

　　因此，他表示金融政策改革還需要再探討和再考慮。第一結(jié)構(gòu)性的金融政策還存在盲區(qū)，要正確地認(rèn)識(shí)二元經(jīng)濟(jì)模式下的二元融資特征;第二金融政策空間天然受限，我們央行的負(fù)債表結(jié)構(gòu)調(diào)整面臨困難;第三我們現(xiàn)在真正做的事情和應(yīng)該做的事情存在缺口，比如利率市場(chǎng)化是一個(gè)比較泛泛的說(shuō)法，實(shí)際上背后有一個(gè)非常實(shí)際的落地機(jī)制。

　　最后，他指出宏觀理論和微觀理論通過(guò)金融價(jià)格是緊緊聯(lián)系在一起的，我們應(yīng)該把著力點(diǎn)更多地用在公開(kāi)操作、形成市場(chǎng)化利率這個(gè)機(jī)制上;此外，我們要思考在擁抱金融價(jià)格的基礎(chǔ)上，到底誰(shuí)會(huì)成為世界貨幣，他的矛在哪里，也就是說(shuō)我們的信用到底和誰(shuí)掛在一起。

　　圓桌論壇I：金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與創(chuàng)新

　　當(dāng)日下午，中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍教授主持圓桌論壇I環(huán)節(jié)。中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院院長(zhǎng)莊毓敏教授、重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院副院長(zhǎng)辛清泉教授、中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院許榮教授、《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》編輯部副主任、副研究員王振霞、江西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)汪洋教授五位學(xué)者圍繞“金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與創(chuàng)新”的話(huà)題進(jìn)行了多角度的論述，莊毓敏教授指出居民可持續(xù)性消費(fèi)需要充分考慮其債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如果居民債務(wù)過(guò)度累計(jì)，就會(huì)對(duì)消費(fèi)的持續(xù)性帶來(lái)問(wèn)題，會(huì)造成經(jīng)濟(jì)的脆弱性，有可能會(huì)陷入到風(fēng)險(xiǎn)得不到控制，因此債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)面的影響必須要充分考慮。辛清泉教授指出金融供給側(cè)改革應(yīng)引導(dǎo)企業(yè)注重研發(fā)等投資。許榮教授指出險(xiǎn)資投資的進(jìn)入對(duì)上市公司來(lái)講有兩個(gè)效應(yīng)：一是增加對(duì)上市公司的監(jiān)督，進(jìn)而改善大股東于小股東之間的利益沖突;二是隨著險(xiǎn)資進(jìn)入比例的提高，有可能帶來(lái)負(fù)面效應(yīng)，造成投機(jī)活動(dòng)增加。王振霞副研究員指出實(shí)體經(jīng)濟(jì)收益率下降導(dǎo)致其較難獲取金融服務(wù)，目前我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)在處于下行通道，投資收益率在下降。然而金融能否服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，一是是否愿意，二是能不能提供資金。因此一旦在金融領(lǐng)域投資回報(bào)更高，就不愿意回到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。進(jìn)而勞動(dòng)力成本不斷上升，紅利不斷下降，實(shí)體經(jīng)濟(jì)收益率下降，導(dǎo)致得不到金融服務(wù)。汪洋教授指出金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要更多的關(guān)注改革本身，風(fēng)險(xiǎn)累積等問(wèn)題。

　　圓桌論壇II：中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下的金融風(fēng)險(xiǎn)及防范

　　隨后，江西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院嚴(yán)武教授主持圓桌論壇II環(huán)節(jié)。中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)譚松濤教授、中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院何青教授、中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)文瀾特聘教授孔東民、中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院綜合經(jīng)濟(jì)研究部副主任、副研究員馮明、我校金融學(xué)院呂江林教授五位學(xué)者圍繞“中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下的金融風(fēng)險(xiǎn)及防范”的話(huà)題進(jìn)行了多角度的論述，譚松濤教授指出基于全球化背景下中美之間的沖突以及應(yīng)對(duì)策略。何青教授指出基于中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下的人民幣國(guó)際化以及金融風(fēng)險(xiǎn)與防范�？讝|民教授指出中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下的金融風(fēng)險(xiǎn)分為跨境資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)與金融體系的沖擊風(fēng)險(xiǎn)、出口下降而引發(fā)的信貸風(fēng)險(xiǎn)、局部金融風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散引發(fā)的全系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)傳染四方面，中美貿(mào)易戰(zhàn)將迫使中國(guó)快速全面開(kāi)放金融體系，以及促進(jìn)美國(guó)致力于布局新的貨幣體系。馮明副研究員以信用收縮風(fēng)險(xiǎn)與貨幣創(chuàng)造機(jī)制轉(zhuǎn)型為主題展開(kāi)了討論，他指出“外匯占款渠道”將收縮、“再貸款渠道”將擴(kuò)張，基于轉(zhuǎn)型期間我們將面臨流動(dòng)性淤積、貨幣政策傳導(dǎo)不暢、貨幣創(chuàng)造效率下降、宏觀調(diào)控不靈活等挑戰(zhàn)。我們需要增強(qiáng)銀行等金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)識(shí)別效率、進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)控制的能力。建立國(guó)內(nèi)信用為主、政府信用為主導(dǎo)的基礎(chǔ)貨幣創(chuàng)造，從系統(tǒng)性上降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。