經(jīng)濟日報倫敦電 （記者 蔣華棟）日前，全球管理咨詢公司麥肯錫發(fā)布《2016年資本市場和投資銀行：艱難的選擇和大膽的行動》研究認為，自國際金融危機之后，資本市場和投資銀行業(yè)面臨低收益、高成本的一系列挑戰(zhàn)。面對未來更為不利的競爭環(huán)境，全球主要銀行需要從根本上調(diào)整當前已經(jīng)不再適合的經(jīng)營模式。

　　報告顯示，截至目前，全球前十大投資銀行已連續(xù)3年收入下降。其中，股票和投資銀行業(yè)務(wù)收入在過去3年中呈現(xiàn)增長態(tài)勢，但是固定收益、外匯和大宗商品業(yè)務(wù)收入不斷下降。2015年，全球前10大銀行的固定收益、外匯和大宗商品業(yè)務(wù)收入占總體收入的46%，相比于2010年的61%已經(jīng)大幅下降。同時，2015年整個行業(yè)內(nèi)上述業(yè)務(wù)板塊的市凈率只有0.6倍。如果按照整個行業(yè)的股票市值計算，固定收益、外匯和大宗商品業(yè)務(wù)部門虧損總額高達1050億美元。路透社日前公布數(shù)據(jù)顯示，受監(jiān)管規(guī)定調(diào)整及緊縮因素影響，全球12大投資銀行2015年來自固定收益、外匯和大宗商品交易收入為699億美元，不僅較上年下降9%，更遠低于5年前的1091億美元。

　　報告分析認為，當前，全球銀行業(yè)受到新的監(jiān)管環(huán)境要求，增加資本和流動性的監(jiān)管要求使得傳統(tǒng)資本市場和投資銀行業(yè)務(wù)資本成本大幅上升；市場環(huán)境日趨復(fù)雜化，超低利率環(huán)境和低速增長的全球宏觀經(jīng)濟環(huán)境持續(xù)沖擊各大銀行的收入，致使銀行業(yè)盈利最為豐厚的固定收益、外匯和大宗商品業(yè)務(wù)不斷縮減。此外，訴訟成本和市場波動，也迫使銀行進行重組、裁員。

　　面對嚴峻的市場環(huán)境，越來越多的銀行開始節(jié)省開支、縮減業(yè)務(wù)，甚至從部分業(yè)務(wù)中退出。展望未來，報告認為，在當前數(shù)字金融和金融科技產(chǎn)業(yè)崛起的背景下，傳統(tǒng)銀行業(yè)面臨越來越多非銀行業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)，各大銀行面臨的生存環(huán)境進一步惡化。

　　為此，越來越多的銀行開始尋求轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)模式，全球資本市場和投資銀行業(yè)因而面臨新一輪調(diào)整。麥肯錫認為資本市場和投資銀行業(yè)在未來3年到5年內(nèi)將呈現(xiàn)出全新的市場結(jié)構(gòu)。其中，主要將呈現(xiàn)四類經(jīng)營模式：一是提供全領(lǐng)域產(chǎn)品和服務(wù)的全球性銀行，預(yù)計全球范圍內(nèi)數(shù)量僅有3家到5家；二是專注于特定產(chǎn)品和服務(wù)的全球性銀行，數(shù)量大約在8家到12家；三是具有強大資本市場和投資銀行業(yè)務(wù)能力的國家或地區(qū)商業(yè)銀行；四是非銀行金融機構(gòu)也將越來越多地滲透到這一產(chǎn)業(yè)之中。

　　報告認為，在這一市場調(diào)整中，各大銀行應(yīng)該根據(jù)自身的情況調(diào)整轉(zhuǎn)型。首先要確定合適的商業(yè)模式預(yù)期，縮減產(chǎn)品設(shè)置，精簡客戶構(gòu)成和收縮分支機構(gòu)，同時加大成本結(jié)構(gòu)調(diào)整力度。未來各大銀行還需要大規(guī)模削減成本和轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)模式。在價格競爭激烈的形勢下，各大銀行必須建立各自特有的服務(wù)能力和產(chǎn)品，以滿足客戶更為細分的市場需求。在這一過程中，各大銀行要更加重視提升數(shù)據(jù)使用和分析能力，更多利用金融科技，推進電子交易和分銷。