原標題：2018年中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟年度報告之文化傳媒篇

　　2018年資本逃離影視圈

　　文化傳媒板塊連跌三年拐點將至

　　過去一年，對于文化傳媒行業(yè)來說是艱難的一年，影視稅務(wù)政策收緊，上百家公司撤離霍爾果斯，游戲版號審核按下暫停鍵，游戲公司業(yè)務(wù)增長乏力。這一年，我們聽到最多的詞就是“寒冬”，文娛行業(yè)在迷霧中摸索前行，公司在等待中不斷調(diào)整。

　　這一年，國產(chǎn)電影不斷帶來驚喜，從《我不是藥神》到《無名之輩》，口碑逐漸成為票房的主要驅(qū)動力，流量明星號召力下滑，新導(dǎo)演、新資本、新勢力嶄露頭角。國產(chǎn)電影市場進一步鞏固，總票房達到595億元，距600億元一步之遙。

　　這一年，院線巨頭洗牌潮來臨，星美影院掉出行業(yè)前五名，格局調(diào)整玩家更迭，政策紅利不斷，8萬塊銀幕的總目標可期。

　　這一年，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的存在感越來越強，票務(wù)平臺方面，淘票票扭虧，貓眼上市；互聯(lián)網(wǎng)宣發(fā)方面，阿里影業(yè)創(chuàng)立燈塔一枝獨秀；內(nèi)容領(lǐng)域，“優(yōu)愛騰”三足鼎力，《偶像練習(xí)生》、《創(chuàng)造101》、“這就是系列”等原創(chuàng)綜藝，將內(nèi)容比拼的主戰(zhàn)延展開來。

　　無端風(fēng)雨，未肯收盡余寒。2016年以來，文化傳媒板塊市值持續(xù)下挫，經(jīng)過三年的磨礪和調(diào)整，市盈率已經(jīng)處于歷史低位，資本出逃行業(yè)回歸理性，可以相信，中國文娛產(chǎn)業(yè)的拐點即將來臨。

　　電影票房有望破600億元

　　《阿修羅》成年度虧損王

　　根據(jù)淘票票專業(yè)版APP統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日，2018年中國電影票房累計達到595億元，已超越2017年全年558億元的票房成績，創(chuàng)下國內(nèi)市場新紀錄，距離600億元總目標僅一步之遙。

　　從票房排行來看，國產(chǎn)片年內(nèi)表現(xiàn)亮眼。排在今年國內(nèi)票房前五位的影片分別為《紅海行動》、《唐人街探案2》、《我不是藥神》、《西虹市首富》及《復(fù)仇者聯(lián)盟3：無限戰(zhàn)爭》，票房分別為36.51億元、33.98億元、31億元、25.48億元和24.27億元，其中四部影片為國產(chǎn)片。

　　業(yè)內(nèi)分析師普遍認為，國產(chǎn)電影的市場空間遠未飽和。

　　燈塔平臺負責(zé)人袁娟表示，2018年是特殊的一年。電影口碑正在成為決定票房的關(guān)鍵因素，映后評分在成為推動票房的重要動力。具體來看，包括《我不是藥神》、《無名之輩》等影片，均通過口碑發(fā)酵進一步支撐其票房表現(xiàn)。

　　燈塔統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年，院線上映的電影總量為499部，與去年持平，其中國產(chǎn)電影382部、進口片117部。在國產(chǎn)片總量基本不變的情況下，2018年國產(chǎn)片票房占比從51%提升至63%，票房貢獻率首次超過六成。中國電影市場對進口片的依賴性逐漸減弱。

　　“我對未來整個國產(chǎn)電影市場充滿信心”，阿里影業(yè)高級副總裁、淘票票總裁李捷向《證券日報》記者表示，雖然現(xiàn)在處于一個短暫的陣痛期，但是通過內(nèi)容升級，用戶鑒賞水平的提高以及宣發(fā)升級同步后，國產(chǎn)電影質(zhì)量越來越好，電影市場亦長期向好。

　　在國產(chǎn)片不斷創(chuàng)造佳績的同時，國內(nèi)電影市場正出現(xiàn)新的格局。新導(dǎo)演話語權(quán)逐漸增強，包括文牧野、韓延、董越、胡波等在內(nèi)的多位新銳青年導(dǎo)演，正逐漸站上國內(nèi)電影舞臺的中心位置。

　　而傳統(tǒng)的五大民營影視公司（華誼、博納、光線、萬達、樂視）正面臨著諸多新銳影視公司的猛烈追趕，包括開心麻花、壞猴子影業(yè)等，已逐漸成長為不可小覷的影視力量。年內(nèi)，開心麻花主推的《西虹市首富》斬獲票房25.48億元，壞猴子影業(yè)出品的《我不是藥神》斬獲票房30.99億元，在諸多從業(yè)者看來，開心麻花的沈騰、壞猴子的寧浩已成為國內(nèi)喜劇市場的金字招牌，具有強大的票房號召力。

　　但不容忽視的是，國內(nèi)電影市場的二八定律尤甚，15%的電影貢獻了80%-85%的票房。一方面，大量的爛片院線一日游，供給量過多；另一方面，優(yōu)質(zhì)電影太少，好導(dǎo)演、好演員根本不夠用。

　　大制作虧本的情況比比皆是。今年以來，號稱投資7.5億元的《阿修羅》在上映三天后票房、口碑雙雙失利，選擇映中臨時撤檔，成了年度虧損王；而匯集了劉燁、布魯斯·威利斯、宋承憲、陳偉霆、范偉等一眾明星的《大轟炸》，在歷經(jīng)諸多波折后無緣國內(nèi)大銀幕。

　　院線首輪洗牌

　　星美岌岌可危

　　經(jīng)歷中國電影產(chǎn)業(yè)“黃金十年”后，院線野蠻擴張后迎來首輪陣痛期，行業(yè)格局裂變，原有的巨頭排位正在發(fā)生變化，有新勢力的較量突圍，如紅星美凱龍、新城集團；也有集團從高位滑落，最突出的是星美控股。

　　淘票票專業(yè)版APP顯示，2017年，影投公司排名前五位是萬達電影、大地影院、橫店院線、星美影院、中影影投。而2018年以來，排名變化成萬達電影、大地影院、橫店院線、中影影投、CGV。

　　過去幾年間，除星美外，上述影院巨頭均已登陸A股，星美系實控人覃輝幾次籌劃，試圖將星美裝入A股，均未成功。于是，錯失A股的星美在擴張的道路上一路狂奔，根據(jù)星美控股最新財報，截至2018年6月份，公司擁有影城數(shù)目365家，這一數(shù)字在三年前，2015年中報中僅為130家。而今年年初，星美控股還表態(tài)稱，力爭本年度完成450家影院的發(fā)展目標。

　　瘋狂擴張的后遺癥已經(jīng)凸顯，星美系影院相繼停業(yè)。12月6日，星美控股發(fā)布財報稱，截至11月30日，公司旗下約320家影院，其中約140家暫停營業(yè)。但《證券日報》記者12月11日逐個梳理發(fā)現(xiàn)，短短11天，星美系暫停營業(yè)的影院擴大至258家，占比超過80%。

　　同時，根據(jù)星美控股公告，公司運營資金還不足，截至11月30日，公司尚欠員工薪酬1.08億港元，拖欠物業(yè)租金總額約2.01億港元，以及拖欠電影供應(yīng)商版權(quán)等費用約1.5億港元。

　　此時，中植系給星美帶來一絲曙光。12月份以來，中植系旗下高晟財富先后承接了超過50家星美影城。雖然星美得以喘息，但行業(yè)整體情況依然不容樂觀，關(guān)店潮仍在繼續(xù)。

　　對此，萬達電影總裁曾茂軍在接受《證券日報》記者采訪時表示，這是前兩年行業(yè)盲目擴張的結(jié)果�！靶袠I(yè)過去確實存在一些惡性競爭，2015年以前電影行業(yè)高速增長，很多資本熱錢進入這個行業(yè)，進來很多中小影院投資商，但是很多都不具備選址能力和運營能力，而盲目擴張。”

　　曾茂軍認為，影院開發(fā)商進入這個行業(yè)，推高了租金，一二線城市租金高企，很多都入不敷出，現(xiàn)金流出現(xiàn)問題。未來一兩年會出現(xiàn)邊開店邊關(guān)店的現(xiàn)象，實際上今年已經(jīng)開始關(guān)店了。

　　一方面，舊品牌衰落，另一方面，新勢力的機會來了。12月11日，國家電影局下發(fā)《關(guān)于加快電影院建設(shè) 促進電影市場繁榮發(fā)展的意見》（以下簡稱《意見》）。其中提到：對于長期管理不善、經(jīng)營乏力的院線公司，將實行市場退出。這將是我國首次對電影院線公司實行退出機制。

　　《意見》鼓勵電影院線公司并購重組，鼓勵跨地區(qū)、跨所有制進行院線整合。同時指出，到2020年，全國加入城市電影院線的電影院銀幕總數(shù)達到8萬塊以上，電影院和銀幕分布更加合理，與城鎮(zhèn)化水平和人口分布更加匹配。

　　太合娛樂副總裁邱洪濤表示，“銀幕總數(shù)擴大，不能理解為單純的數(shù)量增長，不能說在目前6萬塊的基礎(chǔ)上再增加2萬塊就能達到目標。我認為現(xiàn)有的6萬塊銀幕中，會有一部分死掉，對于這些影院經(jīng)營者來講，這可能這就是一個過不去的寒冬�！�

　　票務(wù)平臺競爭白熱化

　　優(yōu)愛騰加速角逐優(yōu)質(zhì)內(nèi)容

　　2018年，電影行業(yè)自上而下踐行去票補化。令人意外的是，這樣的環(huán)境下，貓眼成功上市，淘票票開始扭虧。對于互聯(lián)網(wǎng)平臺來說，機會已經(jīng)來臨？

　　李捷表示，“整個行業(yè)在調(diào)整，現(xiàn)在是非常明顯的陣痛期，對于淘票票來說，利用這次調(diào)整積極布局用戶市場。未來半年，是淘票票最好的保持進攻隊形、全面提升市場份額和用戶占有率的機會�！�

　　“我的KPI就是拿第一，”李捷多次在接受《證券日報》記者采訪時強調(diào)，通過阿里集團巨大的流量入口支持，淘票票將目標放在增量市場，“第一只是時間問題”。

　　今年開始，互聯(lián)網(wǎng)宣發(fā)迎來新契機，比如阿里影業(yè)成立了燈塔平臺，利用數(shù)據(jù)優(yōu)勢深度參與宣發(fā)階段，及時為片方提供戰(zhàn)略建議。今年國內(nèi)電影市場中，有15部影片票房收入突破10億元，其中8部都有阿里影業(yè)深度參與，包括春節(jié)檔領(lǐng)跑者《唐人街探案2》、《紅海行動》，暑期檔冠亞軍《我不是藥神》、《西虹市首富》，以及國慶檔黑馬《無雙》。

　　另一方面，隨著用戶觀看習(xí)慣由傳統(tǒng)衛(wèi)視逐漸轉(zhuǎn)向視頻網(wǎng)站，對于諸多內(nèi)容生產(chǎn)者，尤其是視頻平臺而言，眼下便是最好的時代。

　　根據(jù)CNNIC調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2017年中國網(wǎng)絡(luò)視頻用戶規(guī)模達5.79億，同比增長6.3%，占全體網(wǎng)民的75%;手機網(wǎng)絡(luò)視頻用戶規(guī)模達5.49億，同比增長9.7%，占全體手機網(wǎng)民的72.9%。94.8%的視頻用戶會選擇使用手機收看網(wǎng)絡(luò)視頻節(jié)目。

　　在此背景下，以“優(yōu)愛騰”為代表的視頻平臺正迎來新的發(fā)展機遇。

　　根據(jù)11月中旬騰訊方面公布的數(shù)據(jù)顯示，其訂購用戶數(shù)達8200萬，同比增長79%，按照一般轉(zhuǎn)化率推算，付費會員數(shù)量已超過8000萬；愛奇藝方面此前披露財報稱，截至今年9月底，平臺付費會員數(shù)量達8070萬，較上一季度增長了1350萬；優(yōu)酷方面雖未公布具體數(shù)據(jù)，但根據(jù)此前官方消息，其會員數(shù)量與其他平臺持平。

　　其中值得注意的是，愛奇藝在財報中披露稱，第三季度公司總收入為69億元，同比增長48%；會員收入29億元，同比增長近八成。而根據(jù)愛奇藝高級副總裁耿聃皓透露，截至第三季度末，愛奇藝會員的收入第一次超過廣告的收入。

　　這意味著，國內(nèi)視頻平臺正不斷尋求更為有效的商業(yè)化的途徑。

　　有不愿具名的分析人士向記者表示，與國外Netflix等平臺依靠會員收費的成熟模式相比，國內(nèi)在線視頻網(wǎng)站仍需“多條腿走路”，即會員和廣告均不可或缺，但可以明確的是，平臺的會員收入仍有巨大的增長空間。

　　事實上，在“得爆款者得會員，得會員者得天下”的普遍認知下，有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，眼下付費會員已是大勢所趨，會員數(shù)量對平臺的整體營收來說舉足輕重，目前處于膠著狀態(tài)的優(yōu)愛騰三方，誰能持續(xù)輸出“硬貨”，誰就有希望實現(xiàn)領(lǐng)跑。

　　上百家公司撤離霍爾果斯

　　明星資本光環(huán)難再

　　內(nèi)容行業(yè)的熱鬧并沒有體現(xiàn)在股價方面。從2016年底，券商分析師們就喊話“泡沫擠出，價值凸顯”，直到現(xiàn)在，傳媒板塊仍然“跌跌不休”。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日，2018年傳媒行業(yè)累計下跌37.64%，傳媒行業(yè)整體板塊PE為31倍，已經(jīng)低于剔除2008年金融危機以外十年行業(yè)歷史估值低點——2011年的34倍的水平。

　　連續(xù)跌了三年的傳媒板塊，似乎已經(jīng)進入凜冬時節(jié)，當所有人都在討論如何過冬時，就引發(fā)一個問題，冬天已經(jīng)到來，春天還會遠嗎？

　　春天的腳步已經(jīng)近了。必須強調(diào)，雖然過去三年傳媒板塊的股價跌跌不休，但是行業(yè)整體的業(yè)績表現(xiàn)一直十分堅挺。2018年前三季度，文化傳媒板塊實現(xiàn)營業(yè)收入3766億元，同增16.8%，實現(xiàn)歸母凈利潤 448 億元，同比增長

　　2.9%。

　　有分析師認為，2018年行業(yè)持續(xù)下跌，主要是受影視稅務(wù)調(diào)整和游戲版號暫停審核的影響，引發(fā)資本恐慌�！皬默F(xiàn)在來看，未來的走向明確，回暖在即�！�

　　有人說，崔永元是今年影視行業(yè)最大的“黑天鵝”，一條微博引發(fā)了行業(yè)地震。下半年以來，由“陰陽合同”所引發(fā)的對明星稅務(wù)與天價片酬的關(guān)注度不斷走高，在國家稅務(wù)總局介入影視行業(yè)稅收調(diào)查后，相關(guān)政策也逐步收緊。

　　10月初，國家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于進一步規(guī)范影視行業(yè)稅收秩序有關(guān)工作的通知》，成立規(guī)范影視行業(yè)稅收秩序工作領(lǐng)導(dǎo)小組。要求各影視單位、從業(yè)人員自10月10日起，對2016年以來的申報納稅情況進行自查自糾，在12月底前完成該步驟。

　　按照此通知要求，全部工作將在2019年7月底前結(jié)束，凡在2018年12月底前認真自查自糾、主動補繳稅款的，可免于行政處罰。但若并未自我糾正，2019年1月份起，稅務(wù)機關(guān)將對個別拒不糾正的影視行業(yè)企業(yè)及從業(yè)人員開展重點檢查，依法嚴肅處理。

　　隨著針對影視行業(yè)稅收的監(jiān)管愈演愈烈，此前憑借稅收優(yōu)惠政策吸引了諸多資本涌入的霍爾果斯等地，出現(xiàn)了一番大逃離的景象。

　　《證券日報》記者查閱下半年的《伊犁日報》發(fā)現(xiàn)，自6月份以來，已有百余家在霍爾果斯注冊的影視公司發(fā)布了申請注銷的公告，高峰期曾出現(xiàn)一天之內(nèi)有25家公司申請注銷。

　　有不愿具名的業(yè)內(nèi)人士向記者表示，隨著稅收政策的不斷調(diào)整，影視行業(yè)正逐步進入稅收嚴查階段，霍爾果斯顯然也不是“法外之地”。事實上，包括江蘇無錫、浙江東陽等地，此前均對文化產(chǎn)業(yè)有扶持政策，眼下也將迎來進一步的規(guī)范調(diào)整。

　　風(fēng)光之時，影視行業(yè)曾是諸多上市公司的跨界首選，如今資本哄然散去，背后的各方明星藝人也不得不做出戰(zhàn)略性調(diào)整。包括馮小剛、徐靜蕾、趙文卓、張丹露、任重、許晴、陳建斌、蔣勤勤等，均在此之列。

　　上述業(yè)內(nèi)人士表示，早些年間明星資本在影視市場“如魚得水”，眼下行業(yè)告別野蠻生長，形勢尚不明朗，僅依靠明星光環(huán)生存而無實際作品產(chǎn)出的公司，在此刻迎來資本離場也在情理之中�！吧鲜泄九c明星的深度捆綁，一招不慎就會落得滿盤皆輸”。

　　游戲版號即將放開

　　IG奪冠助推電競熱

　　2018年，政策調(diào)整貫穿始終。4月份，國家新聞出版署（國家版權(quán)局）、國家電影局統(tǒng)一揭牌。原國家新聞出版廣電總局的新聞出版管理職責(zé)和電影管理職責(zé)劃入中宣部，一同劃歸的還有游戲版號審核。

　　12月21日，中宣部出版局副局長馮士新在2018 年度中國游戲產(chǎn)業(yè)年會上表示，首批部分游戲已經(jīng)完成審核，在抓緊核發(fā)版號，由于申報游戲存量比較大，消化需要一段時間。這一發(fā)聲讓整個游戲行業(yè)沉浸在“版號即將恢復(fù)”的喜悅之中。

　　國金證券分析師認為，2018年，游戲行業(yè)增長乏力，不應(yīng)單純歸因于版號停發(fā)等監(jiān)管因素�！笆钟问袌龅膭�(chuàng)新動力枯竭，進入了頭部產(chǎn)品驅(qū)動的時代;‘端轉(zhuǎn)手’紅利即將枯竭;‘IP 變現(xiàn)’幾乎成了笑柄�？偠灾a(chǎn)品同質(zhì)化程度高，玩家的審美疲勞日益嚴重。就算版號恢復(fù)了，需求也不會有明顯改善，市場競爭格局可能進一步惡化�！�

　　游戲陷入增長困境的同時，電競產(chǎn)業(yè)在2018年迎來了前所未有的關(guān)注度。

　　11月3日，伴隨著2018年英雄聯(lián)盟全球總決賽(以下統(tǒng)稱“S8”)的收官，“IG奪冠”一度成為各社交平臺刷榜的核心話題。這次勝利，意味著苦等7年之后，中國大陸賽區(qū)LPL（英雄聯(lián)盟職業(yè)聯(lián)賽）迎來了第一個冠軍。

　　業(yè)界普遍認為，在經(jīng)歷過體系混亂、薪酬水平低、設(shè)備混雜等諸多狀況后，國內(nèi)電競產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進入了嶄新的發(fā)展局面。

　　公開資料顯示，去年年底上海市出臺的“文創(chuàng)50條”中，明確提出要加快全球電競之都的建設(shè)。在今年8月份于上海舉辦的China Joy現(xiàn)場，《證券日報》記者注意到，電競團隊和解說員幾乎成了每個展臺的標配。

　　完美世界CEO蕭泓在接受《證券日報》記者采訪時表示，現(xiàn)在的電競行業(yè)還處于初期階段，但會有一個巨大的未來�！岸旰�，電競其實與我們現(xiàn)在所熟悉的傳統(tǒng)籃球或足球的競技模式是完全可以比肩的，甚至可能會超越傳統(tǒng)體育�！�

　　根據(jù)《2018年1-6月中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》顯示，今年上半年，國內(nèi)電子競技游戲市場實際銷售收入達417.9億元，同比增長16.1%。其中，移動電競收入225.7億元，同比增長27.9%。

　　與電競行業(yè)日益凸顯的商業(yè)價值相伴而來的，是各方資本的爭相涌入。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計，2017年初蘇寧投資TBG俱樂部；2017年5月份京東投資成立電競運營子公司；2017年12月份B站組建BLG戰(zhàn)隊，今年10月份成立電競公司；2018年3月份新浪正式成立微博電子競技俱樂部。

　　“資本的青睞和主流媒體的認可值得我們開心，但電競未來的路，顯然沒有那么平坦”，上述從業(yè)者表示，客觀來看，一方面，監(jiān)管層面在將電競向大眾群體進行傳播的態(tài)度上還較為謹慎；另一方面，電競概念的變現(xiàn)模式仍在摸索中。