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合并整合 拉美航空業(yè)重新洗牌

2013年05月30日 09:04   來源:《中國民航報(bào)》   

  近年來,拉丁美洲的航空業(yè)發(fā)展蒸蒸日上。

  隨著商業(yè)的繁榮和中產(chǎn)階級人數(shù)的增加,在拉丁美洲,乘坐飛機(jī)出行的人數(shù)呈直線飆升。國際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)(IATA)的數(shù)據(jù)顯示,拉丁美洲是全球航空市場發(fā)展最快的區(qū)域。去年,該地區(qū)的客運(yùn)需求增幅達(dá)10.2%,這一數(shù)字是北美地區(qū)的兩倍還多。

  巨大的發(fā)展空間

  相比其它地區(qū),拉丁美洲的航空旅行市場還有很大的發(fā)展空間。得益于政治穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的不斷增長,越來越多的商人和旅客來到這里,使其成為熱門目的地之一。

  德意志銀行的分析師認(rèn)為,作為拉丁美洲航空業(yè)的老前輩,巴西航空公司、秘魯航空公司和墨西哥航空公司這些國字號的運(yùn)營商們機(jī)構(gòu)臃腫,盈利能力欠佳。隨著各種費(fèi)用增加,運(yùn)力收縮,其中大部分都難逃破產(chǎn)的命運(yùn),從而把市場讓給了新一代的運(yùn)營商。后者較前者擁有更具燃油效率的新機(jī)隊(duì)和更低的運(yùn)營成本,且一切以商業(yè)利益為先。

  去年,巴拿馬科帕航空宣稱公司盈利增加,凈收入達(dá)3.104億美元,較上一年度增加了近30%,每股增益6.98美元,全年收入攀升近30%,達(dá)到18.3億美元。今年2月份的客運(yùn)量同比增長22%。尤為值得一提的是,科帕航空的營業(yè)毛利率高達(dá)17%,這也就意味著公司擁有較高的經(jīng)營靈活度。

  科帕航空每日執(zhí)飛前往28個(gè)國家的59個(gè)目的地的共290個(gè)航班。近年來,在首席執(zhí)行官佩德羅·希布隆的帶領(lǐng)下,公司有了長足發(fā)展,將業(yè)務(wù)重點(diǎn)放在開拓中小型城市市場上面,如墨西哥的瓜達(dá)拉哈拉,巴西的瑪瑙斯和愉港市等。

  2005年,科帕航空上市,彼時(shí)每股股價(jià)為20美元,現(xiàn)如今已升至74美元。德意志銀行和摩根斯坦利的分析師都對這支股票的走勢頗為看好。

  合并浪潮掀起

  6月15日,巴西塔姆航空與智利的LAN航空將正式作為單一公司運(yùn)營。

  作為巴西最大的航空運(yùn)營商,塔姆航空過去十年股價(jià)飆升了25倍。智利的LAN航空的股價(jià)漲幅也超過15倍。在本世紀(jì)初的10年里,塔姆航空座公里收入的增幅是巴西產(chǎn)值增幅的三倍,地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為拉丁美洲地區(qū)的航空業(yè)注入了活力。

  1993年~2011年,LAN航空從市值5900萬美元的公司,到今日的市值接近80億美元,成為智利最大的航空公司,并連續(xù)數(shù)年獲評拉美行業(yè)最佳,可謂經(jīng)歷了翻天覆地的變化。塔姆公司是巴西最大航空公司,國內(nèi)市場占有率43%。據(jù)報(bào)道,兩家公司的此次交易將采取換股的方式,塔姆航空公司的股東以0.9股LATAM的普通股換取塔姆的1股。新的航空集團(tuán)成立后,塔姆航空和LAN航空將分別占股29.3%和70.6%。屆時(shí),LATAM航空集團(tuán)將成為拉美地區(qū)最大的航空公司,機(jī)隊(duì)數(shù)量超過220架,航線網(wǎng)絡(luò)覆蓋23個(gè)國家或地區(qū)的115個(gè)目的地,員工總數(shù)則超過4萬人。

  根據(jù)兩家公司簽署的諒解備忘錄,塔姆航空可保留其圣保羅基地,LAN航空可保留其智利圣地亞哥基地,各自繼續(xù)在其現(xiàn)有運(yùn)營證書和品牌下開展運(yùn)營服務(wù)。但是根據(jù)智利自由競爭法庭的要求,作為合并條件,兩家公司合并后只能屬于一家聯(lián)盟。分屬寰宇一家的LAN航空和星空聯(lián)盟的塔姆航空,究竟何去何從,將成為業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。

  在全球范圍看來,不管前景多么喜人,投資航空業(yè)的結(jié)局總是鎩羽而歸。事實(shí)上,塔姆航空所以會(huì)投入LAN航空的懷抱,部分原因就是不堪地區(qū)競爭的加劇。此外,燃油價(jià)格的波動(dòng)和匯率的不穩(wěn)定也是拉美航企需要面對的問題。本國貨幣增值讓塔姆航空和LAN航空的的投入成本降低,它們用降低票價(jià)的方法來刺激需求。盡管如此,由于需求趨弱和燃油價(jià)格增長,近期兩家航空公司公布的財(cái)報(bào)均顯示,它們的一季度利潤同比下降了約有22%。

  是否能像LAN航空的首席財(cái)務(wù)官福魯特所預(yù)測的那樣,LATAM航空集團(tuán)每年的協(xié)同收益能達(dá)到“約有4億美元”,讓我們靜觀后效。

(責(zé)任編輯:王飛)



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